Piyasalar, son yıllarda yüksek düzeylerde seyreden global faiz oranlarında düşüş beklentisiyle dördüncü çeyreğe hazırlanıyor. Odak noktası artık iktisadın süratli bir düşüş mü yoksa kademeli bir yavaşlama mı yaşayacağına kayıyor.
Önemli çalkantılarla geçen bir devrin akabinde üçüncü çeyrek Salı günü sona erdi. Bilhassa Ağustos ayı, Japon yeninde beklenmedik bir yükseliş, büyük teknoloji paylarında düşüş ve merkez bankalarının ekonomileri hakkında yine telaş duyması ile hayli hareketli geçti. Bu zorluklara karşın, pay senetleri büyük ölçüde istikrar kazandı.
Bununla birlikte, yen 2008 finansal krizinden bu yana en güçlü çeyrek performansını kaydetmeye hazırlanıyor. Hem global borçlanma maliyetleri hem de petrol fiyatları yaklaşık %15 oranında düştü ve Çin, pandemiden bu yana en kapsamlı teşvik tedbirlerini başlattı.
Donald Trump ve Kamala Harris’in yer alacağı Kasım ayındaki ABD seçimlerinin, yılın son devrinde değerli bir olay olması bekleniyor.
Federal Reserve, 18 Eylül’de 50 baz puanlık bir indirimle faiz indirimi döngüsüne başladı. Yatırımcılar, gelecekteki faiz indirimlerinin suratını kıymetlendirmek için istihdam bilgilerini yakından takip ediyor. Önümüzdeki Cuma günü açıklanacak istihdam raporu, Fed Başkanı Jerome Powell’ın enflasyonu denetim altına alma ve büyümeyi sürdürme konusundaki olumlu görüşünü kıymetlendirmek için kritik değer taşıyacak.
İşgücü piyasasının zayıflık göstermesi durumunda ekonomik bir gerileme korkusu tekrar alevlenebilir, güçlü iş büyümesi ise Fed’in enflasyonu önlemek için faiz indirimlerini sınırlayabileceğini gösterebilir. Ekonomistler, ABD iktisadının Eylül ayında 145.000 iş eklediğini, bu sayının Ağustos ayındaki 142.000’den biraz daha yüksek olduğunu kestirim ediyor.
Çin’de Pazartesi günü açıklanan fabrika aktivitesi dataları, üst üste beşinci ay daralma gösterdi ve hizmet dalı de Eylül ayında kıymetli bir yavaşlama yaşadı. Bu sonuçlar, Çin’in büyük faiz indirimleri ve borsa takviyesi de dahil olmak üzere kapsamlı bir teşvik paketi açıklamasından yalnızca bir hafta sonra geldi. Hayal kırıklığı yaratan bilgilere karşın, Pekin’in açıklamasının akabinde oluşan global piyasa iyimserliği, anlık ekonomik göstergelerin gölgesinde kalabilir.
Bu ortada, Tayland hükümeti ve merkez bankası, faiz indirimleri konusundaki uyuşmazlıkların akabinde yurtiçi enflasyon amacı ve bahtın gücünü tartışmak üzere bir ortaya gelecek.
Birleşik Krallık’ta, Bank of England öteki büyük merkez bankalarına kıyasla nötr faiz oranlarına yaklaşma konusunda geride kalıyor. Birleşik Krallık’ın ikinci çeyrek GSYİH bilgileri ve yaklaşan mortgage kredileri ve tüketici kredileri raporları, kalıcı enflasyon kaygıları ve yeni İşçi Partisi hükümetinin ülkenin mali sıhhati konusundaki ikazları göz önüne alındığında, merkez bankasının faiz indirimleri konusundaki temkinli duruşunu etkilemesi pek mümkün görünmüyor.
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Ekim ayında bir faiz indirimi daha düşünmesi nedeniyle Salı günü açıklanacak Avro Bölgesi enflasyon sayıları yakından izlenecek. Fransa ve İspanya’da enflasyon Eylül ayında beklenenden daha az arttı, tüketici fiyatları sırasıyla %1,5 ve %1,7 oranında yükseldi.
Avro Bölgesi genel enflasyonunun, temel olarak düşük güç maliyetleri nedeniyle Haziran 2021’den bu yana birinci defa ECB’nin %2’lik amacının altına düştüğü düşünülüyor. Lakin yılın son aylarında yükselmesi bekleniyor.
Son periyotta iş aktivitesinin beklenmedik halde daralmasıyla birlikte, yatırımcılar artık ECB’nin Ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma mümkünlüğünü %50’nin üzerinde görüyor; bu atak daha evvel pek mümkün görülmüyordu. ECB içindeki siyaset yapıcılar, güvercin üyelerin bunu desteklemesi ve şahinlerin muhtemelen karşı çıkması ile bu potansiyel faiz indirimini tartışmaya hazırlanıyor.
Bu makaleye Reuters katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
News
